重點關注：新冠疫情。?

宏觀新聞：1、六部委聯合發布《關于支持民營企業加快改革發展與轉型升級的實施意見》，繼續推進減稅降費，進一步降低用能用網成本，深入推進物流降成本；促進民營企業數字化轉型，加大對民營企業信貸支持力度，支持開展信用融資，拓展貸款抵押質押物范圍，拓展民營經濟直接融資渠道，創新信貸風險政府擔保補償機制。2、監管首提新三板精選層再融資制度建設。證監會新聞發言人高莉表示，將進一步深化新三板改革，優化公開發行審核機制，在精選層推出再融資制度，研究推出可轉債，進一步暢通公募基金等長期資金入市渠道，促進市場功能更好發揮。3、央行擬修改《中國人民銀行法》，將“促進金融服務實體經濟”明確寫入立法目的，建立貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調控框架，完善貨幣政策工具箱，適度增加貨幣政策工具的靈活性，保證貨幣政策調控科學合理有效。加大對金融違法行為處罰力度，規定對情節嚴重違法行為可以加重處罰，罰款上限提高至二千萬元。4、人社部印發《關于支持海南自由貿易港人力資源和社會保障事業創新發展的實施意見》，將海南全省納入養老保險第三支柱個人養老金先期實施范圍，加大對海南企業養老保險補助資金的支持力度。推進海口、三亞一園兩區國家級人力資源服務產業園建設。支持三亞籌建“中國海南旅游人才市場”。5、外匯局：正在研究有關QFLP試點改革方案，進一步拓展投資范圍，簡化登記手續，便利資金匯兌，探索私募股權投資基金跨境投融資管理模式，放寬境內機構和個人海外投資也在考慮之中。6、財政部副部長鄒加怡：全球為了應對疫情，截至今年9月11日，財政刺激政策接近12萬億美元，各國平均赤字率將比去年上升9個百分點。一些新興市場和低收入國家的債務規模攀升，主權信用評級面臨下調，債務可持續性壓力凸顯。? ? ? ? 明年全球經濟可能加快復蘇，金融領域容易出現自我循環，放大杠桿泡沫這樣的情況，因此需要適時調整金融監管政策，平衡好金融科技與金融安全的關系，疫情倒逼數字經濟加快發展，區塊鏈、云計算、大數據、人工智能技術在金融領域廣泛應用，傳統金融業態正在被重塑。7、央行副行長范一飛：統籌布局新基建金融工作，既要高質量推進數字金融基礎設施建設，也要強化對新基建的金融支持；加快優化金融業栽培布局體系，傳統技術架構向開放型分布式方向轉型升級；在助產業方面圍繞新基建資金需求優化信貸模式，通過債權股權供應鏈、再融資等方式，豐富資本市場工具，延伸服務新基建的業務鏈條來有效推動更多的社會資本投向新基建。8、“金九銀十”期間，受下游基建、房地產行業開工率提升影響，水泥行業產銷兩旺。從統計局發布數據看，9月全國水泥總產量達23341萬噸，同比增長6.4%，前9個月水泥生產量達167627萬噸，超過市場預期。銷量方面，頭部企業前9個月銷量普遍同比增長。

重點關注：全球范圍的工業恢復與經濟恢復。

交易提示：貝克休斯美國油氣鉆井數增加5座至287座。CFTC原油投機凈持倉增加17.5千張至490.3千張。9月份的原油進口數據顯示，巴西成為中國第三大原油進口國，來自中國的采購占了巴西原油出口的70%。利比亞的原油產量預計在未來4周達到100萬桶/日。加拿大阿爾伯塔省的原油產量限制會在12月份提前結束。該省16%的產量處于離線狀態。

盤面影響：在疫苗邏輯提振市場前，NYMEX輕質原油可能在39-41美元/桶。疫情阻止了原油需求的復蘇，可能油價在較長的時間內都無法上漲。

重點關注：美國大選。

交易提示：ICSG發布了其對2020-21年銅市場的預測，并預計今年將是全球銅礦產量連續第二年下降。在2019年下降0.2%之后，ICSG預計，全球銅礦產量今年將下降約1.5%，明年將增長約4.5%。這一預測與BMO資本市場的估計一致，2020年全球銅礦產量將下降1.7%，2021年將上升4.1%。

盤面影響：據SMM調研了解，本周五（10月23日）上海保稅區銅庫存環比上周（10月16日）增加1.6萬噸至34.6萬噸，庫存連續第十二周增長。支持本輪銅走牛的因素正在逐漸減弱。短期來看，銅價缺乏驅動因子，延續區間震蕩走勢的可能性較大。美國大選后，銅價可能更加明朗化。

重點關注：高爐開工情況。

交易提示：本周247家鋼廠高爐：開工率88.28%，環比上周減0.13%，同比去年同期增5.60%；高爐煉鐵產能利用率92.34%，環比減0.57%，同比增9.57%；鋼廠盈利率90.04%，環比持平，同比減0.87%；日均鐵水產量245.79萬噸，環比減1.51萬噸，同比增25.47萬噸。

盤面影響：鐵水產量邊際放開，市場情緒相對偏弱，關注鋼鐵利潤走擴。??

重點關注：中國玉米及替代品進口量；隱含波動率。

交易提示：

（1）據 中國海關總署10月23日公布的數據顯示：中國9月份玉米進口108萬噸，同比增675.1%；中國小麥進口107萬噸，同比增584.5%。

（2）截至2020年10月24日，玉期貨主力合約對應的平值期權隱含波動率為18.61%，較上一個交易日18.85%，下滑了0.24百分點。玉米基本面強勢，建議短期構建牛市價差。

（3）截至2020年10月24日，豆粕期貨主力合約平值期權隱含波動率為22.79%，較上一交易日29.30%，下滑了6.51個百分點。豆粕波動率擴大，建議短期構建買入跨式期權，做多波動率。

盤面影響：東北新季玉米陸續收獲上市，貿易商等主體囤糧意愿較強，疊加農戶惜售嚴重，玉米價格延續偏強走勢。??

重點關注：南疆籽棉收購價格；棉花公檢量。

交易提示：10月23日南疆阿克蘇40衣分機采棉報價6.85（+0.03）元/公斤，折皮棉價14717（+77）元/噸；喀什40衣分機采棉報價7.05（+0.05）元/公斤，折皮棉價15230（+128）元/噸。截止到2020年10月25日，全國累計檢驗4101233包，共92.7316萬噸，其中新疆檢驗量為4086432包，共92.3995萬噸；內地檢驗量為14801包，共3321.2173噸。

盤面影響：籽棉收購價格繼續上行，盤面波動加大，建議逢高短空。

重點關注：認沽認購比。

交易提示：

今日上證綜指下跌1.04%,近30日漲跌幅-0.13%,市盈率為13.8倍，市凈率為1.49倍。? ? ?

今日上證50下跌0.68%,股指期貨主力合約下跌0.29%,基差為3.59,基差變化為13.32,成交量變化為-13%,持倉量變化為10%。

今日滬深300下跌1.24%,股指期貨主力合約下跌0.84%,基差為-7.49,基差變化為-34.47,成交量變化為-5%,持倉量變化為3%。

今日中證500下跌1.64%,股指期貨主力合約下跌1.48%,基差為-44.46,基差變化為11.48,成交量變化為-6%,持倉量變化為4%。

上證50ETF期權波動率為26.04%,變動幅度為1.61%。成交量認沽認購比為135.91%,變動幅度為-10.86%。

重點關注：歐元區10月Markit制造業PMI。

交易提示：歐元區制造業PMI在4月受疫情封城影響最低跌落至33.4，之后逐漸回暖，到7月回到榮枯線上方，制造業景氣度逐漸轉好，本次預測值錄得54.4，好于前值和市場預期，此前市場預期制造業景氣度將出現小幅回落難。

盤面影響：目前非美貨幣強弱主要受美元波動主導。美聯儲將通脹目標調整為區間管理，為更長時間保持低息刺激增長做好了戰略鋪墊，中期會導致美元貶值壓力增加，但短期內美元存在反彈可能；目前選情是左右“大選月”行情的主要推手，方向性行情需要在大選前景明朗后才會出現。

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