重點關注：新冠疫情。?

宏觀新聞：1、中國9月70大中城市中有55城新建商品住宅價格環(huán)比上漲，8月為59城；環(huán)比看，徐州漲幅1.4%領跑，北上廣深分別漲0.3%、漲0.5%、漲0.6%、漲0.4%。? ? ? ?統(tǒng)計局：9月各線城市新建商品住宅和二手住宅銷售價格環(huán)比漲幅回落或與上月相同，二三線城市新建商品住宅和二手住宅銷售價格同比漲幅延續(xù)回落態(tài)勢。2、LPR連續(xù)6個月按兵不動。10月1年期LPR報3.85%，上次為3.85%；5年期以上品種報4.65%，上次為4.65%。央行公開市場開展700億元7天期逆回購操作，今日無逆回購到期，凈投放700億元。3、國資委：中央企業(yè)前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入21.1萬億元，同比下降4.6％，降幅較1-8月收窄1.2個百分點，從4月開始降幅逐月收窄，第三季度收入同比增速1.5％，實現(xiàn)正增長；9月當月央企實現(xiàn)營業(yè)收入2.8萬億元，同比增長4.3%，月度增速創(chuàng)今年最好水平；前三季度，中央企業(yè)收入利潤率保持在7%以上，9月達到9.5%，創(chuàng)十年來最好水平；經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額超過4000億元，已恢復到正常水平。4、發(fā)改委：下一步將堅定實施擴大內(nèi)需戰(zhàn)略，針對消費提振過程中遇到的堵點和難點問題，加快補齊消費軟硬短板，穩(wěn)定重點領域消費，挖掘消費新增長點，營造良好消費環(huán)境，推動形成強大國內(nèi)市場；將抓緊在年底前出臺鼓勵外商投資產(chǎn)業(yè)目錄，進一步擴大鼓勵外商投資的范圍；加強項目儲備，適時啟動后續(xù)批次的國家層面重大外資項目申報工作；繼續(xù)抓好外商投資法及實施條例的貫徹落實。5、財政部、發(fā)改委、國家能源局進一步明確風電、光伏等非水可再生能源發(fā)電補貼等事項，風電、光伏發(fā)電項目自并網(wǎng)之日起滿20年后，不再享受中央財政補貼資金，核發(fā)綠證準許參與綠證交易。6、財政部發(fā)布《關于政府采購支持綠色建材促進建筑品質(zhì)提升試點工作通知》，要求形成綠色建筑和綠色建材政府采購需求標準。試點城市為南京市、杭州市、紹興市、湖州市、青島市、佛山市。

重點關注：全球范圍的工業(yè)恢復與經(jīng)濟恢復。

交易提示：俄羅斯石油部長表示，當前市場原油供應赤字是100萬桶/日。OPEC+部長級小組，未對2021年1月份開始的減產(chǎn)，提出進一步建議。利比亞的EI Sharara油田，產(chǎn)量上升至15萬桶/日，達到了一半的產(chǎn)能。

盤面影響：在疫苗邏輯提振市場前，NYMEX輕質(zhì)原油可能在39-41美元/桶。疫情的復蘇與需求的停滯，可能油價在較長的時間內(nèi)都無法上漲。內(nèi)盤，由于煉廠需要耗盡今年的原油進口配額，內(nèi)外盤價差倒掛會增大。

重點關注：美國大選。

交易提示：10月19日，生態(tài)環(huán)境部、海關總署、商務部發(fā)布了關于規(guī)范再生黃銅原料、再生銅原料和再生鑄造鋁合金原料進口管理有關事項的公告。公告規(guī)定，符合《再生黃銅原料》、《再生銅原料》、《再生鑄造鋁合金原料》標準的再生黃銅原料、再生銅原料和再生鑄造鋁合金原料，不屬于固體廢物，可自由進口。同時，不符合國家標準規(guī)定的禁止進口，已領取2020年銅廢碎料、鋁廢碎料限制進口類可用作原料固體廢物進口許可證的除外。公告將于11月1日起實施。由于廢銅管理制度從配額制向白名單制度轉換，預計我國的廢銅供給在未來將顯著增加，產(chǎn)業(yè)鏈擾動將降低。

盤面影響：中國固廢化學品管理網(wǎng)公布了第十三批廢金屬批文核定進口量，其中廢銅核定進口量總計5980噸，廢鋼鐵核定進口量總計1340噸，廢鋁核定進口量總計340噸。支持本輪銅走牛的因素正在逐漸減弱。短期來看，銅價缺乏驅動因子，延續(xù)區(qū)間震蕩走勢的可能性較大。美國大選后，銅價可能更加明朗化。

重點關注：巴西鐵礦石發(fā)運。

交易提示：本期新口徑澳洲巴西鐵礦發(fā)運總量2796.7萬噸，環(huán)比增加250.9萬噸。由于部分港口泊位檢修計劃有所減少，澳巴兩國發(fā)運量均有所增加。澳洲方面，發(fā)運量環(huán)比增加168.8萬噸至2026.6萬噸；巴西發(fā)運量環(huán)比增加82.1萬噸至770.1萬噸。

盤面影響：鐵礦石發(fā)運不斷抬升，對鋼鐵成本支撐下降。市場情緒轉淡，鋼鐵震蕩為主。?

重點關注：巴西大豆播種進度；隱含波動率。

交易提示：

（1）據(jù)巴西咨詢機構AgRural公司周一稱，截至10月15日，巴西大豆播種進度為7.9%，高于一周前的3.4%。

（2）截至2020年10月20日，玉期貨主力合約對應的平值期權隱含波動率為19.66%，較上一個交易日19.95%，下滑了0.29百分點。玉米基本面強勢，建議短期構建牛市價差。

（3）截至2020年10月20日，豆粕期貨主力合約平值期權隱含波動率為29.40%，較上一交易日36.36%，下滑了6.96個百分點。豆粕波動率擴大，建議短期構建買入跨式期權，做多波動率。

盤面影響：巴西大豆產(chǎn)區(qū)天氣干旱，播種進度嚴重滯后，且后期天氣降雨概率不高，減產(chǎn)預期刺激市場看漲情緒。??

重點關注：美國9月零售額；美棉生長狀態(tài)。

交易提示：美國統(tǒng)計局發(fā)布最新零售統(tǒng)計，2020年9月美國商品零售環(huán)比增長1.9%，創(chuàng)下三個月最大增幅，全線上揚，同比增長達5.4%。其中，服裝和服飾零售環(huán)比增長11%，同比下降12.5%，恢復至疫情前近九成。美國服裝市場連續(xù)5個月保持回暖態(tài)勢。截至2020年10月18日，美國棉花生長狀況達到良好以上的占40%，與前周持平，較去年同期增加1個百分點，差苗比例為33%，較前周增加3個百分點。

盤面影響：宏觀寬松，下游訂單回暖，行業(yè)景氣度回升，表現(xiàn)強勢，不易追高，建議觀望。

重點關注：認沽認購比。

交易提示：

今日上證綜指上漲0.47%,近30日漲跌幅-0.76%,市盈率為13.92倍，市凈率為1.5倍。? ? ?

今日上證50上漲0.27%,股指期貨主力合約上漲0.22%,基差為-15.3,基差變化為-2,成交量變化為60%,持倉量變化為-10%。

今日滬深300上漲0.8%,股指期貨主力合約上漲0.64%,基差為-31.47,基差變化為-55.36,成交量變化為64%,持倉量變化為-11%。

今日中證500上漲1.02%,股指期貨主力合約上漲1.19%,基差為-66.71,基差變化為10.01,成交量變化為46%,持倉量變化為-6%。

上證50ETF期權波動率為25.89%,變動幅度為-3.19%。成交量認沽認購比為244.31%,變動幅度為98.43%。

重點關注：加拿大9月CPI（10月21日晚公布）。

交易提示：加拿大CPI從2月開始出現(xiàn)大幅下滑，最低至5月刷新同比-0.4%的低位，之后隨著疫情好轉出現(xiàn)反彈，但隨后回落到0軸附近，前值錄得0.1%，本次預測值為0.5%，市場預期CPI會有小幅回暖。

盤面影響：目前非美貨幣波動主要受美元影響，需關注加元和美元指數(shù)的相關性。美聯(lián)儲將通脹目標調(diào)整為區(qū)間管理，為更長時間保持低息刺激增長做好了戰(zhàn)略鋪墊，中期會導致美元貶值壓力增加，但短期內(nèi)美元存在反彈可能；目前選情是左右“大選月”行情的主要推手，方向性行情需要在大選前景明朗后才會出現(xiàn)。

20201021前海期貨—金鉆精選.pdf