??? 核心觀點(diǎn)

n? 棉花：據(jù)國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)對14省區(qū)57縣市1140戶農(nóng)戶調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截至2019年3月22日，全國新棉采摘基本結(jié)束；全國交售率為98.7%，同比提高0.5個百分點(diǎn)，較過去四年均值提高1.6個百分點(diǎn)，其中新疆交售率為100%。目前鄭棉倉單數(shù)量創(chuàng)歷史新高，但傳統(tǒng)紡織旺季將到，紡企補(bǔ)庫意愿逐步加強(qiáng)，中美貿(mào)易摩擦?xí)簳r緩和，操作上逢低做多。

n? PTA：上周期現(xiàn)貨堅挺，降稅影響基差走強(qiáng)，PTA加工費(fèi)平均900左右。PTA部分裝置祭出檢修計劃，當(dāng)下仍是累庫階段，3月份預(yù)計微幅累庫，4-6可能見到去庫。供需面相對較好，但遭遇成本端不確定性的塌陷+降稅，價格重估。操作上建議觀望。

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??? 策略建議

1)?? 鄭棉逢低做多，入場點(diǎn)位15200附近，目標(biāo)15500；

2)?? PTA建議觀望。

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??? 風(fēng)險提示

1)?? 中美貿(mào)易戰(zhàn)進(jìn)展；

2)?? 原油價格大幅波動。

20190325前海期貨—紡織產(chǎn)業(yè)周報—紡織旺季來臨 鄭棉震蕩為主.pdf