??? 核心觀點(diǎn)

n? 動(dòng)力煤：近期全國范圍氣溫回升，我們可以直觀感受到供暖季結(jié)束后用電需求的下降，電廠日耗稍有回落，保持在65萬噸以上，而庫存繼續(xù)回落，至1600萬噸以下。當(dāng)前港口煤炭?jī)r(jià)格處于持續(xù)上漲階段是市場(chǎng)煤成交依然清淡的主要原因。從全社會(huì)用電量的歷史數(shù)據(jù)來看，3-6月歷來是用電淡季，在下游高庫存壓力下，煤炭?jī)r(jià)格勢(shì)必承壓。

n? 甲醇：上周甲醇先抑后揚(yáng)，但最終收跌。現(xiàn)貨價(jià)格普遍下跌，跌幅在50-150元/噸。開工率出現(xiàn)下滑，但仍然保持在70%以上，供應(yīng)端表現(xiàn)穩(wěn)定。上周庫存明顯回落，華東港口庫存大幅下滑超過2萬噸，而華南港口庫存小幅減少約0.5萬噸，合計(jì)庫存回落至83.5萬噸。盡管下游對(duì)甲醇價(jià)格上漲消極對(duì)待，但臨近春季檢修，不宜過分悲觀。

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??? 策略建議

1)?? 動(dòng)力煤1905在550-650區(qū)間運(yùn)行，近期傾向于中性偏強(qiáng)，關(guān)注590附近的支撐；

2)?? 甲醇1905反彈結(jié)束，震蕩趨弱。

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??? 風(fēng)險(xiǎn)提示

1)?? 進(jìn)口煤實(shí)施、產(chǎn)地安全檢查力度；

2)?? 中美貿(mào)易談判。

20190325前海期貨—煤化工產(chǎn)業(yè)周報(bào)—?jiǎng)恿γ旱井?dāng)前 甲醇檢修在即.pdf