??核心觀點

n? 棉花：據(jù)國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)對14省區(qū)57縣市1140戶農(nóng)戶調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截至2019年1月25日，全國新棉采摘基本結(jié)束；全國交售率為96.5%，同比提高1.6個百分點，較過去四年均值提高1.8個百分點，其中新疆交售率為100%。鄭棉價格中樞將穩(wěn)步上移，操作上建議逢低布局中長線多單。

n? PTA：供需面2019年相對較好，目前庫存相對較低，需求預(yù)期尚可，上半年應(yīng)作為多頭配置。下半年風(fēng)險在于大煉化投產(chǎn)導(dǎo)致的PX價格下跌，PTA成本塌陷。操作上建議觀望。

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??策略建議

1)?? 鄭棉逢低做多，入場點位：15150附近，目標(biāo)：15500；

2)?? PTA建議觀望。

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??風(fēng)險提示

1)?? 中美貿(mào)易戰(zhàn)進(jìn)展；

2)?? 原油價格大幅波動。

20190128前海期貨—紡織產(chǎn)業(yè)周報—棉花價格中樞上移延續(xù).pdf