1月12日，由前海期貨主辦、交通銀行和平支行協辦的“2019杭州股指期貨高峰論壇”在杭州之江飯店成功舉辦。論壇特別邀請了證券市場資深專家錢向勁教授，頂尖量化投資專家王黎博士和交易所股指期貨專家唐志恒老師，分別就當下的A股市場困境與機會、量化交易在股指上的發展思路和金融期貨持倉限額與套保業務規則等，作了精彩演講，為投資者運用金融期貨工具做好風險管理與投資建言獻策。會場座無虛席，超過50余家私募機構投資者出席了本次論壇。

前海期貨總經理黃志華先生和交通銀行和平支行行長鄧瑩女士為論壇致辭。黃志華總經理對股指期貨在國內上市的過程做了簡要回顧，并指出股指期貨這一衍生工具對市場穩定和發展的重要作用，對股指期貨交易常態化表示很大的期待；鄧瑩行長則對論壇的成功舉辦表示祝賀，并表示十分歡迎私募機構與交通銀行展開合作。

論壇首先由浙江大學管理學院特聘教授錢向勁老師先做了題為《運用股指期貨跨越牛熊周期》的主題演講，錢教授向大家深入淺出地闡述了2018年A股所面臨困境的國內外原因，也指出目前來看，估值已經處于低位，利空的情緒影響大于經濟因素本身，在流動性等政策邊際放松下，增長仍具備韌性，未來市場估值回歸中期可待。對于接下來的機會，錢教授認為大方向看，股市可能繼續震蕩中分化，仍需要堅持以價值的標準進行個股的精選。從行業選擇看，把握大消費、大金融、大科技、大裝備的行業機會；個股篩選原則上，要把握選兩高一低，即高增長、高分紅，低估值的企業，回避高負債高杠桿的企業，選增持的企業，回避減持企業。最后，錢教授指出股指期貨走勢和現貨高度一致，其對規避股市系統性風險、豐富投資組合，增強股市穩定性和流動性有著積極作用。如果能掌握套保、套利對沖等操作，將有效提升投資者的生存能力。

接下來，交易所股指期貨專家唐志恒先生為大家做題為《中金所持倉限額與套期保值業務管理》的演講。他就私募基金參與金融期貨規則體系、金融期貨產品及其持倉限額管理、金融期貨市場運行情況和套期保值套利額度相關管理做出了細致介紹。股指期貨在經歷了第三次松綁后，滬深300股指期貨的持倉限額上升至5000手，上證50和中證500股指期貨的持倉限額均上升至1200手，已基本能滿足大部分機構的投資需求，保證金和手續費也有所下降，市場成交持倉表現為逐步上升，后期交易所有望穩步推進股指期貨交易的常態化。套保額度審批方面，唐志恒先生表示交易所未來將更重視管理風險敞口所需額度的必要性與合理性，提高審批便利性和流程效率。也歡迎廣大機構和投資者能積極反饋，獻言獻策，協助交易所做好服務與監管工作。

經過近幾年的發展，量化已經成為市場非常重要的一股力量。論壇邀請到曾任全球最大資管公司美國貝萊德公司量化基金經理出身、現杭州風禾資產管理有限公司董事長王黎博士為大家分享《量化交易在股指期貨上的實踐和發展思路》。他以一個看似簡單的公式展示了投資收益的來源，并解釋了投資為什么需要量化。由于量化能有效增加投資廣度，將略微的優勢轉換為收益的確定性，從而更可能實現穩定盈利。王黎博士用計算機隨機模擬曲線展示了這一盈利過程，也用大多數炒股散戶持續虧損的可比收益曲線做了對比，論述客觀且引人深思。王黎博士還將目前的幾大量化策略做了詳細展示：在基本面選股策略中，價值因子和盈利因子表現不錯，而成長因子表現不佳；量價因子與基本面因子互補性強。同時他也指出，從短線策略到cta策略、股票T+0交易策略，均有各自的利弊和適用性。當前的股指期貨市場多空力量不均衡，仍有待進一步放開以提升效率。