20180914前海期貨：金鉆精選
宏觀重點提示
重點關(guān)注：財政收入和支出。
交易提示：8月全國一般公共預算收入11077億元，同比增長4%，較上月回落2.1個百分點，1月至8月累計收入132868億元，同比增長9.4%。8月全國一般公共預算支出15137億元，同比增長3.3%，1月至8月累計支出140673億元，完成年初預算的67%，同比增長6.9%。
盤面影響：財政收入增速8月走低，顯示減稅降費效應進一步顯現(xiàn)，預期未來財政政策更積極。基于經(jīng)濟維穩(wěn)可期，且債務風險可控，資產(chǎn)質(zhì)量提升，預期國債及匯市持續(xù)下跌概率低。
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油化工重點提示
重點關(guān)注：IEA月報；地緣政治。
交易提示：國際能源署（IEA）數(shù)據(jù)顯示，8月伊朗石油產(chǎn)量環(huán)比減少15萬桶/日至363萬桶/日；8月OPEC產(chǎn)量增至9個月高位，利比亞和伊拉克增產(chǎn)顯著；歐盟委員會正考慮與伊朗進行易貨貿(mào)易以避免制裁，土耳其央行昨日宣布加息625個基點至24%。
盤面影響：伊朗減產(chǎn)，但OPEC整體產(chǎn)量增加，地緣政治風險較高，新興經(jīng)濟體經(jīng)濟表現(xiàn)動蕩，短期原油價格延續(xù)震蕩的概率較大。
煤化工重點提示
重點關(guān)注：環(huán)保限產(chǎn)影響；港口庫存。
交易提示：根據(jù)生意社消息，截至9月13日國內(nèi)甲醇市場均價報3137元/噸，較去年同期上漲15.16%。內(nèi)地企業(yè)庫存維持低位，提振挺價心態(tài)，下游產(chǎn)品價格也跟隨漲價。目前甲醇港口庫存處于高位，進口貨源成本較高，外盤倒掛現(xiàn)象或繼續(xù)。但近期傳聞焦爐氣限產(chǎn)有放松可能，導致期價回調(diào)，后期還需關(guān)注裝置重啟情況。
盤面影響：市場去庫存預期仍存，內(nèi)地供應緊張，預計鄭醇維持高位震蕩，回調(diào)空間有限。
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黑色金屬重點提示
重點關(guān)注：現(xiàn)貨成交情況；我的鋼鐵庫存數(shù)據(jù)。
交易提示：昨日上海地區(qū)主流鋼廠廠提報價全天漲價20，報4480-4520。成交方面，上午表現(xiàn)謹慎，不少商家跟著杭州的節(jié)奏進行，午后期貨回漲，成交也起來了不少，比前一天積極，市場信心有所恢復。我的鋼鐵網(wǎng)庫存數(shù)據(jù)：鋼廠庫存174.93萬噸，環(huán)比下降5.73萬噸；社會庫存433.29萬噸，環(huán)比上升0.85萬噸。
盤面影響：現(xiàn)貨成交情況糾結(jié)，關(guān)注環(huán)保限產(chǎn)政策變化。螺紋鋼暫時觀望為主。
有色金屬重點提示
重點關(guān)注：LME鎳庫存；鎳礦港口庫存；鎳現(xiàn)貨升貼水。
交易提示：截至9月13日，LME鎳庫存為233988噸，較上周同期減少2718噸。截至9月7日，鎳礦港口庫存合計為1273萬噸，較此前一周庫存增加63萬噸。9月13日，金川鎳現(xiàn)貨升水為6200元/噸，俄羅斯鎳現(xiàn)貨升水200元/噸。
盤面影響：國內(nèi)鎳礦庫存繼續(xù)增加，后期鎳供應趨于增多。但因為近期鎳價短期跌幅過大有反彈需求，中長期鎳價震蕩走弱概率仍較大。
農(nóng)產(chǎn)品重點提示
重點關(guān)注：馬來棕油庫存。 ?
交易提示：MPOB數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞8月末棕櫚油庫存增至249萬噸，較前月增加12.4%，為一月以來最高。當月產(chǎn)量較前月增加7.9%至162萬噸，為今年迄今最高水平，但仍為2010年以來8月同期最低。
盤面影響：8月馬來產(chǎn)量增速低于歷史同期，而9月來零關(guān)稅政策帶動出口大增，高庫存無需過度擔憂，預期棕油價格短期仍以低位震蕩概率偏大，中期看季節(jié)性減產(chǎn)效應。
軟商品重點提示
重點關(guān)注：儲備棉成交情況；USDA報告影響。
交易提示：9月13日，中國儲備棉管理有限公司計劃掛牌出庫銷售儲備棉3萬噸，實際成交2.01萬噸，成交率65%，成交均價15004元/噸，上漲40元/噸，折3128價格16410元/噸，下跌57元/噸。截至9月13日，累計計劃出庫393.3萬噸，累計出庫成交230.8萬噸，成交率為59%；成交最高價17700元/噸，最低價12700元/噸。USDA報告， 9月份全球產(chǎn)需預測，美國2018/19年度棉花期初產(chǎn)量、出口量和期末庫存環(huán)比均上調(diào)。
盤面影響：新的棉花年度已開啟，各地新棉開秤，鄭棉波動加大，可逢低做多。
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期權(quán)重點提示
重點關(guān)注：認沽認購比；隱含波動率。
交易提示:?
（1）截至2018年9月13日，50ETF期權(quán)當日成交量認沽認購比為87.36%，較上一交易日84.75%上升2.61個百分點。日認沽認購比近期下降較快，或有回升可能。隱波率處高位，市場情緒偏謹慎，可嘗試賣出跨式策略。
（2）截至2018年9月13日，豆粕期貨主力合約平值期權(quán)隱含波動率為19.65%，較上一交易日19.37%略升0.28個百分點。豆粕期權(quán)隱波率變化較平緩，但仍處高位，市場情緒較謹慎，策略上建議嘗試價差組合控制損益。
（3）截至2018年9月13日，白糖期貨主力合約對應的平值期權(quán)隱含波動率為16.15%，較上一交易日16.35%略降0.2個百分點。隱波率從高位下降，近期變化平緩，預期未來震蕩概率偏大，策略上建議嘗試賣出跨式策略。
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外匯重點提示
重點關(guān)注：美國8月零售銷售（9月14日晚公布）。
交易提示：美國月度零售銷售在過去12期內(nèi)有9期錄得增長，有6期公布數(shù)據(jù)好于預期，前值為0.5%，本次預測值為0.4%，市場預期有小幅下滑。
盤面影響：如果公布數(shù)據(jù)好于市場預期，則會使美元延續(xù)反彈；如果實際數(shù)據(jù)弱于市場預期，則會使美元重回弱勢。
