核心觀點(diǎn)

n? 棉花：棉花進(jìn)入新年度，全國(guó)各地籽棉陸續(xù)開秤，市場(chǎng)反應(yīng)新棉質(zhì)量好于去年，籽棉收購(gòu)價(jià)格略高于去年同期；8月底調(diào)研顯示，新疆單產(chǎn)略高于去年，新棉產(chǎn)量或有小幅增長(zhǎng)，短期棉花以震蕩為主?，F(xiàn)貨報(bào)價(jià)相對(duì)穩(wěn)定，新棉上浮的收購(gòu)價(jià)格支撐現(xiàn)貨價(jià)格，調(diào)研產(chǎn)量預(yù)估增加，利空盤面，因此綜合考慮建議做多基差。

n? PTA：PTA基本面方面，PTA檢修的裝置逐漸明朗，只要聚酯在85%以上的負(fù)荷，PTA就難以大幅累庫(kù)，下跌困難；因PTA前段時(shí)間大幅上漲，滌綸價(jià)格跟漲，下游生產(chǎn)成本大幅增加，經(jīng)編企業(yè)開始停工抵制，PTA繼續(xù)大幅上漲困難。

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策略建議

1)?? 短線做多棉花基差（買現(xiàn)貨，同時(shí)做空棉花1901合約），當(dāng)前為

-165，入場(chǎng)點(diǎn)位：-200至-150，目標(biāo)位：0；

2)?? PTA建議暫時(shí)觀望。

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風(fēng)險(xiǎn)提示

1)?? 中美貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)紡織終端紡織服裝出口消費(fèi)的影響；

2)?? USDA9月份對(duì)全球棉花供需的預(yù)估。

20180910前海期貨—紡織產(chǎn)業(yè)周報(bào)—鄭棉震蕩為主PTA上漲乏力.pdf